Zpráva z globálního akciového trhu z 3. září: Obavy z monopolu Googlu se zmírnily, zotavily se, volatilita v září pokračuje

<Přehled hlavních trhů>

K 3. září se globální akciové trhy zotavují po zprávách o zmírnění antimonopolních sankcí vůči Googlu. Trh však stále zatěžují tradiční zářijové medvědí obavy a nejistota ohledně celní politiky. Asijské a evropské trhy zahájily oživením a zotavily se z globálního výprodeje dluhopisů a poklesů akciového trhu z předchozího dne.

<Americký trh: Futures se zotavují po poklesu z předchozího dne>

[Přehled hlavních indexů]

2. září americký trh klesl, což je první obchodní den září. Index S&P 500 klesl o 44,72 bodu (0,69 %) na 6 415,54 bodu a průmyslový index Dow Jones klesl o 249,07 bodu (0,55 %) na 45 295,81 bodu. Index Nasdaq Composite klesl o 175,92 bodu (0,82 %) na 21 279,63. Index obav VIX dosáhl čtyřtýdenního maxima 17,11, což naznačuje zvýšenou volatilitu.

[Obavy z monopolu Google se zmírnily]

Trh s futures se 3. září zotavil. Akcie společnosti Alphabet (Google) v poběžném obchodování prudce vzrostly, což bylo podpořeno zprávami, že se společnosti podařilo vyhnout se přísným sankcím za porušení antimonopolních zákonů.

Futures kontrakty na index S&P 500 vzrostly o 0,3 %, což signalizuje oživení.

[Nejistota ohledně celní politiky]

Rozhodnutí federálního odvolacího soudu, že Trumpova globální celní politika je nezákonná, zvyšuje nejistotu na trhu. To přiživuje obavy ohledně celních příjmů a dopadu na snižování rozpočtového deficitu.

<Asijské trhy: Čína nadále posiluje, Japonsko oslabuje>

[Síla čínského trhu]

Čínský trh otevřel 3. září silně. Šanghajský kompozitní index otevřel na 3 865,29 bodu, což představuje nárůst o 7,16 bodu (0,19 %), a index komponentů Shenzhenu na 12 599,96 bodu, což představuje nárůst o 46,12 bodu (0,37 %).

Hongkongský index Hang Seng otevřel na 25 660,65 bodu, což představuje nárůst o 164,10 bodu (0,64 %), což dokazuje pokračující sílu technologických akcií.

[Korejské a japonské trhy]

Korejský index KOSPI otevřel na 3 177,75 bodu, což představuje nárůst o 5,40 bodu (0,17 %). Udržuje si solidní výkonnost, od začátku roku vzrostl o 32,24 % a za poslední rok o 19,05 %. Japonský index Nikkei 225 otevřel na 42 085,66 bodech, což představuje pokles o 224,83 bodu (0,53 %), a pokračuje tak v klesajícím trendu po poklesu z předchozího dne o 371,6 bodu (0,88 %) na 41 938,89 bodu.

[Austrálie a Singapur]

Australský index S&P/ASX 200 otevřel na 8 812,90 bodech, což představuje pokles o 87,70 bodu (0,99 %), a singapurský index Straits Times otevřel na 4 295,39 bodech, což představuje pokles o 3,12 bodu (0,07 %).

<Evropské trhy: Oživení po prudkém poklesu z předchozího dne>

[Hlavní indexy]

3. září se evropské trhy zotavily z prudkého poklesu z předchozího dne. Německý index DAX vzrostl o 183,4 bodu (0,78 %) na 23 670,73 bodu, čímž se zotavil z propadu o 550 bodů (2,29 %) z předchozího dne.

Britský index FTSE 100 vzrostl o 50,46 bodu (0,55 %) na 9 167,15 bodu a francouzský index CAC 40 vzrostl o 70,44 bodu (0,92 %) na 7 724,69 bodu.

[Pozadí propadu z předchozího dne]

2. září evropské trhy klesly současně s globálním výprodejem dluhopisů. Německý DAX se propadl o 2,29 %, britský FTSE 100 klesl o 0,87 % a francouzský CAC 40 klesl o 0,70 %.

<Rozvíjející se trhy: Korekce pro Indii, ostatní regiony smíšené>

[Korekce indického trhu]

Indický index Sensex klesl o 206,61 bodu (0,26 %) na 80 157,88 bodu. Zdá se, že po nárůstu o 555 bodů 1. září prochází korekcí.

3. září se obchodovalo s 4 225 akciemi, z nichž 2 566 vzrostlo a 1 495 kleslo. 119 akcií dosáhlo 52týdenních maxim.

<Devizový trh: Dolar mírně roste>

[Hlavní měnové trendy]

Index amerického dolaru vzrostl o 0,04 % na 98,34. Od začátku roku klesl o 9,99 % a za poslední rok o 2,89 %, čímž si udržuje střednědobý až dlouhodobý medvědí trend. Zatímco nejistota ohledně celní politiky a obavy ohledně nezávislosti Federálního rezervního systému vyvíjejí na dolar negativní tlak, v krátkodobém horizontu globální zmírňování rizik poskytuje určitou podporu poptávce po bezpečných aktivech.

[Americké státní dluhopisy]

Výnos 10letých státních dluhopisů vzrostl o 5 bazických bodů na 4,269 % a výnos 30letých státních dluhopisů dosáhl nejvyšší úrovně od poloviny července. Pokles cen dluhopisů (a rostoucí výnosy) vyvíjí negativní tlak na akcie.

Investoři jsou opatrní a považují 10letý výnos poblíž 4,5 % za kritický bod, kdy poptávka po akciích začíná klesat.

[Globální výprodej dluhopisů]

Současně došlo k výprodeji na globálním trhu s dluhopisy, který byl připisován oživení inflace a obavám z dluhů.

<Výkonnost podle sektoru: Polarizace technologických akcií>

[Americké vs. čínské technologické akcie]

Americké technologické akcie čelily předchozí den tlaku na pokles, ale očekávání oživení rostou po zprávách o zmírnění monopolních sankcí společnosti Google. Čínské technologické akcie nadále rostou, podporovány otevíracím ziskem 0,64 % na hongkongském trhu.

[Páteční zpráva o zaměstnanosti]

Srpnová zpráva o zaměstnanosti, která má být zveřejněna 6. září, bude nejdůležitější událostí tohoto týdne. Očekává se, že výsledky určí, zda a o kolik Federální rezervní systém v září sníží úrokové sazby.

[Obavy ohledně nezávislosti Fedu]

Probíhající konflikt mezi Trumpem a Federálním rezervním systémem způsobuje nestabilitu na trhu s americkými státními dluhopisy. Rostou obavy z dopadu politického tlaku na měnovou politiku.

<Sezónní faktory v září>

[Historické medvědí vzorce]

Září je historicky nejtěžším měsícem pro americký akciový trh. Za posledních 35 let index S&P 500 v září klesl v průměru o 0,8 %, přičemž poklesy zaznamenal v 18 z těchto 35 období.

[Načasování úprav portfolia]

Ke zvýšené volatilitě v září přispívají investoři vracející se z letních dovolených a obchodování souvisejícího s daněmi před koncem roku.

<Výhled trhu a investiční strategie>

[Krátkodobé rizikové faktory]

- Sezónní slabost v září: Možnost korekce na základě historických vzorců

- Nejistota ohledně celní politiky: Pokračující turbulence v důsledku soudních rozhodnutí

- Rostoucí výnosy dluhopisů: Negativní tlak na akciový trh

- Obavy o nezávislost Fedu: Nestabilita v důsledku politických zásahů

[Investiční příležitosti]

Pokračující síla čínského trhu přitahuje pozornost a zmírnění monopolních sankcí společnosti Google také zvyšuje možnost oživení amerických technologických akcií.

Relativní stabilita a solidní výkonnost korejského trhu na konci roku jsou také pozitivními faktory.

[Řízení rizik]

Vzhledem k rostoucím výnosům dluhopisů a zvýšené volatilitě je čas omezit pozice a posílit řízení rizik. Opatrný přístup je obzvláště vhodný před páteční zprávou o zaměstnanosti.

Vzhledem k tradičnímu medvědímu trendu v září se doporučuje zvýšit váhu defenzivních aktiv a upravit pozice s cílem připravit se na volatilitu.