Zpráva z globálního akciového trhu z 29. srpna 2025: Data o inflaci a úpravy akcií společností zabývajících se AI technologiemi vedly ke smíšenému konci

<Přehled hlavních trhů>

K 29. srpnu skončily globální akciové trhy srpen smíšeně, ovlivněné zveřejněním dat o inflaci v USA a úpravou akcií společností zabývajících se AI technologiemi. Zatímco americký trh, který opakovaně dosahoval rekordních maxim, si oddechl, asijské trhy kontrastovaly se silou Číny a poklesy v dalších regionech.

<Americký trh: Úprava technologických akcií po zveřejnění dat o inflaci>

[Přehled hlavních indexů]

Americký trh uzavřel 29. srpna níže. Index S&P 500 vzrostl o 20,46 bodu (0,32 %) na 6 501,86 bodu, ale během dne klesl. Průmyslový index Dow Jones vzrostl o 71,67 bodu (0,16 %) na 45 636,90, zatímco kompozitní index Nasdaq vzrostl o 115,02 bodu (0,53 %) na 21 705,16.

[Zveřejnění údajů o inflaci]

Index PCE, preferovaný ukazatel inflace Fedem, v červenci meziročně vzrostl o 2,6 %. To byla stejná úroveň jako v červnu a v souladu s očekáváním trhu. Základní index PCE vzrostl o 2,9 %, což představuje největší nárůst od února.

Na základě těchto údajů trh předpokládá 85% pravděpodobnost snížení sazeb Fedem v září a guvernér Federálního rezervního systému Christopher Waller vyjádřil podporu snížení o 0,25 procentního bodu v září na podporu trhu práce.

[Úprava akcií AI Tech]

Akcie související s AI prudce klesly. Cena akcií společnosti Dell Technologies klesla o 10 % po zveřejnění neuspokojivých čtvrtletních výsledků, zatímco akcie společností Nvidia, Broadcom a Oracle klesly o více než 3 %.

Kompozitní index Nasdaq klesl během dne o 1 %, což odráží korekci v sektoru umělé inteligence.

<Asijské trhy: Síla Číny vs. smíšená výkonnost ostatních regionů>

[Hlavní aktualizace indexu]

Asijské trhy vykázaly 29. srpna smíšené výkony napříč regiony. Čínský kompozitní index Shanghai otevřel na 3 842,82 bodech, což představuje pokles o 0,78 bodu (0,02 %), ale za měsíc vzrostl o více než 10 % a zaznamenal tak největší měsíční zisk za téměř rok.

Hongkongský index Hang Seng otevřel na 25 095,45 bodech, což představuje nárůst o 96,63 bodů (0,39 %), zatímco jihokorejský index KOSPI otevřel na 3 208,80 bodech, což představuje nárůst o 12,48 bodů (0,39 %).

Japonský index Nikkei 225 otevřel na 42 774,29 bodech, což představuje pokles o 54,50 bodu (0,13 %), ale v srpnu celkově vzrostl o 4 % a prodloužil tak svůj vzestupný trend již pátý měsíc po sobě.

[Síla čínského trhu]

Čínský akciový trh si v srpnu vedl mimořádně dobře. Očekávání ekonomického oživení, zejména v technologickém sektoru, podpořila růst s měsíčním ziskem přes 10 %.

Index STAR 50 však klesl o 1,7 % a některé technologické akcie zaznamenaly korekci, včetně propadu akcií Cambricon Technologies o více než 6 %.

<Evropský trh: Oživení francouzského trhu a pokles britských bankovních akcií>

[Hlavní indexy]

Evropský trh vykazoval k 28. srpnu smíšené výsledky. Německý index DAX klesl o 6,29 bodu (0,03 %) na 24 039,92, zatímco britský index FTSE 100 klesl o 38,68 bodu (0,42 %) na 9 216,82.

Francouzský index CAC 40 vzrostl o 18,67 bodu (0,24 %) na 7 762,60, což ukazuje na určité zotavení z politických nepokojů.

[Rozšíření rozpětí francouzských státních dluhopisů]

Rozpětí výnosů 10letých státních dluhopisů mezi Francií a Německem se rozšířilo na 78 bazických bodů a pokračuje tak v rostoucím trendu za poslední dva týdny. To naznačuje, že politická nejistota před hlasováním o důvěře 8. září stále ovlivňuje trh.

[Propad britských bankovních akcií]

Britský bankovní index klesl o 1,4 %. Toto rozhodnutí bylo reakcí na návrh britského think tanku zavést daň z bankovních rezerv držených Bank of England.

<Rozvíjející se trhy: Indická rupie dosáhla historického minima>

[Indická rupie prudce klesá]

Indická rupie dosáhla 29. srpna rekordního minima 88 rupií vůči americkému dolaru. To odráží obavy z negativního dopadu amerických sankčních cel na indické zboží na hospodářský růst a vnější finanční stabilitu Indie.

[Politické nepokoje v Thajsku]

V Thajsku byl Ústavní soud odvolán z funkce premiér Paethongtan Šinavatra pro porušení etických předpisů. Odvolání po pouhém roce ve funkci dále ohrožuje Thajsko a jeho křehkou ekonomiku.

<Směnný trh: Pokračující síla dolaru a slabost měn rozvíjejících se trhů>

[Hlavní měnové trendy]

Index amerického dolaru pokračuje ve své silné výkonnosti, přičemž indická rupie dosáhla nového historického minima, které přitahuje zvláštní pozornost. Čínský juan také oslabuje ze svého maxima z roku 2025, což naznačuje celkový tlak na měny rozvíjejících se trhů.

Japonský jen zůstává relativně stabilní a evropské měny se obchodují relativně stabilně i přes politickou nejistotu.

<Komoditní trhy: Dopad cel a restrukturalizace dodavatelského řetězce>

[Změny obchodní politiky]

Americká celní výjimka pro balíky v hodnotě do 800 dolarů vypršela 29. srpna. To zvýšilo náklady pro společnosti elektronického obchodování, malé podniky využívající online tržiště a spotřebitele a narušilo provoz dodavatelského řetězce.

Evropská unie navrhla zrušení cel na americké vyrobené zboží, ale místo toho požadovala snížení cel USA na evropské automobily.

[Americké státní dluhopisy]

Výnosy amerických státních dluhopisů vzrostly po zveřejnění údajů o inflaci v USA. Výnosy desetiletých státních dluhopisů jsou pod tlakem růstu a trh je i nadále znepokojen rigiditou inflace směrem dolů i přes snížení sazeb Federálním rezervním systémem v září.

<Výkonnost podle sektoru: Přesun fondů z technologických akcií na akcie s malou tržní kapitalizací>

[Změny v investičních trendech]

Pozoruhodným trendem v srpnu byl přesun z drahých technologických akcií na relativně podhodnocené akcie s malou tržní kapitalizací. Zda bude tato rotace pokračovat, bude klíčovým bodem zájmu trhu i v budoucnu.

<Shrnutí měsíční výkonnosti za srpen>

[Americký trh]

Index S&P 500 v srpnu vzrostl o 2,6 %, což je jeho čtvrtý měsíc růstu v řadě. Dow Jones vzrostl o 3,4 % a Nasdaq o 2,8 %.

[Asijský trh]

Japonský index Nikkei 225 vzrostl o 4 %, čímž pokračoval v rostoucím trendu pátý měsíc v řadě, zatímco čínský trh vzrostl o více než 10 %, což je jeho největší měsíční zisk za téměř rok.

<Výhled trhu a investiční strategie>

[Krátkodobé rizikové faktory]

- Obavy z bubliny umělé inteligence: Zklamání z hospodaření společnosti Dell Technologies a korekce technologických akcií vyvolávají otázky ohledně udržitelnosti boomu umělé inteligence. - Riziko politizace Fedu: Trumpovo vměšování do Fedu a jeho pokus o odvolání Lisy Cookové ohrožují nezávislost měnové politiky.

- Měnová krize na rozvíjejících se trzích: Dopad rekordně nízkého kurzu indické rupie a obchodního sporu na rozvíjející se trhy jako celek musí být pečlivě sledován.

- Evropská politická nestabilita: Hlasování o důvěře Francouzů a rozšiřování spreadů státních dluhopisů s Německem jsou trvalými rizikovými faktory.

[Investiční příležitosti]

Očekává se, že čínský trh bude i nadále silný, přičemž zvláštní pozornost bude přitahovat oživení v technologickém sektoru. V USA by nové investiční příležitosti mohl představovat přechod od technologických akcií k akciím malých společností.

Vzhledem k tomu, že očekávání snížení sazeb Fedu v září jsou stále vysoká, očekává se, že z toho budou profitovat sektory citlivé na úrokové sazby a pozornost by měla přitáhnout i aktiva zajištěná proti inflaci.

Na komoditním trhu se pravděpodobně objeví jako nová investiční témata změny celní politiky a restrukturalizace dodavatelského řetězce.